建筑行業2015年中期資策略：建筑新跡象,創業再出發

1、經濟新常態，建筑新跡象：改革轉型進一步撬動基本面與行情的剪刀差 

從《周期迷霧不戰略分化，尋找探索者》到《鼎新求發》，經濟增速下降不改革預期的階段，建筑板塊以新方向、政策端為依托，牛市氛圍下主題性行業實現階段輪漲。 

2015年H1，改革轉型的建筑企業實現基本面不行情的進一步剪刀差，而企業將在2015H2以后面臨兌現預期的壓力階段，尋找破繭成蝶的新英雄。 

2、淡化的周期、遠去的成長：中期建筑需求趨勢向下，關注細分亮點領域 

隨著人口結構的變遷、傳統制造業產能飽和、基建增速放緩，建筑需求增速下滑中期趨勢存在；隨著城鎮化率的進一步提高，建筑增長值占GDP的比重也會隨之逐步下降。 

3、轉型的兌現、改革的深化：新一輪的變革力量正在誕生 

改革轉型階段，持續關注新領域的形成：家裝互聯網、智能家居、大環保、PPP、國企改革、一帶一路等等。 

新領域不新技術推陳出新：外延式并購實現產業多元相關戒雙主業并行，以BIM、3D打印等新技術推進建筑產業化、工廠化過程加速。 

4、重點公司推薦：新一輪企業家精神的發酵 

傳統民企逐步進入企業事次騰飛的初始階段，重點關注戰略領域清晰且具備執行力的優質企業。 

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